折现率由无风险报酬率和风险报酬率组成。累加法是一种将无形资产的无风险报酬率和风险报酬率量化并累加求取折现率的方法。无风险报酬率是指在正常条件下的获利水平，是所有的投资都应该得到的**率。风险报酬率是指投资者承担投资风险所获得的**过无风险报酬率以上部分的**率，根据风险的大小确定，随着投资风险的递增而加大。风险报酬率一般由评估人员对无形资产的开发风险、经营风险、财务风险等进行分析并通过经验判断来取得，其公式为:
风险累加法在运用时要考虑的问题有:一是注意无形资产所面临的特殊风险。无形资产所面临的风险与有形资产不同，如商标权的盗用风险、**权的侵权风险、非**技术的泄密风险等等。二是如何确定计人折现率的内容和这些内容的比率数值。三是折现率与无形资产收益是否匹配。
无形资产的作用
1.利用无形资产质押贷款(商标权、**、版权等质押贷款)、工商注册、增资扩股、参资入股、许可使用、转让、租赁承包、清算**等;
2.提高品牌**度，外展企业实力，增强凝聚力;
3.企业利用无形资产的运作与国际标准接轨，进而打入国际市场;
4.保护知识产权的需要，为企业打假、侵权、诉讼提供索赔依据;
5.通过无形资产的评估，可以摸清家底，为经营者提供管理信息合理配置资源;
6.项目融资、合资合作、企业兼并、收购、吸引投资。
7. 无形资产可以增加注册资本金，而且可以占注册资本的70%。
8. 无形资产还可以按照规定年限税前摊销。
有效营运
?如何实现无形资产有效营运
1、重视无形资产投入，提升无形资产价值。无形资产需要有形投入。企业应该在以下五个方面加大投入，实现无形资产保值增值:一是利用知识产权营造无形资产;二是在质量信誉中营造无形资产;三是广告宣传中营造无形资产;四是在人才科技中营造无形资产;五是在经营管理中营造无形资产。
2、充分利用现有无形资产，较大限度的发挥其资产效能。多数无形资产项目受时间的制约，因而企业应当在其有效的时间内，尽量充分加以利用，切不可闲置浪费。企业应充分重视无形资产的作用，并努力将现有的无形资产尽快转化为现实的生产力。抓住现有无形资产的各种优势，主动开展各项业务，充分发挥无形资产的延伸、融资和扩张等功能。
3、加强无形资产管理。无形资产是企业赖以生存的财富，对企业的发展至关重要，一旦丧失，将给企业以致命打击。因此，无形资产必须加强管理，以免流失或贬值。一是要加强对无形资产的成本核算;二是要重视无形资产的价值评估;三是要加强保密工作;四是要及时取得法律保护。
在选择无形资产评估的折现率确定方法时还需考虑的因素有:
行业平均资产收益率法是我国无形资产评估时确定折现率常用的方法之一，这种方法将被评估企业所在行业的平均资产收益率作为折现率。行业平均资产收益率可以从社会经济统计资料中获得，也可以通过上市公司的统计资料得到，因为上市公司采用公开的财务制度，且财务报表经过注册会计师的严格审计，具有可靠性，因此这样算出的行业平均资产收益率比较合理。行业平均资产收益率是企业运行情况的综合体现，可以反映不**业的收益状况。但这种方法在运用中也存在一些问题，如行业平均资产收益率容易忽视行业内部差别，同一行业内部各个企业在决定企业风险的因素上有着很大差异，从社会经济统计资料中直接获得的相关数据与被评估无形资产的收益能力不相同等等，因此在用行业平均资产收益率作为无形资产评估折现率的时候要根据具体情况做出判断，将在此基础上修正后的行业平均资产收益率作为折现率。
在正常的资本市场条件下，每项投资的回报不应低于该投资的机会成本。无形资产评估中的折现率反映的是资产的期望收益率。收益率与投资风险成正比，风险越大，期望收益越高;风险越小，期望收益也少。因此，在评估无形资产价值时，折现率应充分体现**率。
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